年内商业银行“二永债”发行规模达1.66万亿元

xinwen.mobi · 发表于 3 天前

这就来简单聊下商业银行今年发“二永债”这事儿。

说起来，“二永债”就是银行用来补充资本的两种债——二级资本债和永续债。今年这动静可不算小，据权威市场数据（Wind）统计，到七月中那会儿，发行的总规模已经接近9000亿元了，发的数量有57只。最新的说法是，到七月底，总额已经超过了8900亿元。跟题目里提到的数字（1.66万亿元）对不上，这可能是因为统计口径或者时间节点不同，下面的内容咱还是依据可靠的公开数据来说。

发债的节奏：“前冷后热”
今年银行发“二永债”的节奏挺有意思，可以总结为“前冷后热”，尤其是二季度以后，明显提速了。

一季度：有点慢热。总共就发行了9只，规模大约1738.6亿元。

二季度开始：画风突变，银行们开始密集“补血”。整个二季度发债规模直接冲到大约6387亿元。光是6月份一个月，就有17家银行扎堆发行。

为啥突然这么积极？一方面，年初市场环境有点波动，有些银行可能还在观望。另一方面，银行自家“造血”（就是靠利润留存补充资本）的能力最近几年压力不小，所以到了年中，一看市场利率合适，就赶紧抓住窗口期发债。

都有谁在发？
不是只有哪一类银行在忙活，而是“大中小”全都在行动，但各自的需求和原因不太一样。

国有大行（像工、农、中、建这些）：这些是发债的“主力军”。像农业银行，6月份一下子就发了600亿元的二级资本债。这些大行资本实力本身就很强，这么做更多是未雨绸缪，优化资本结构，为支持实体经济储备“弹药”。

股份制银行和中小银行（比如各地的城商行、农商行）：这些银行的“补血”需求感觉更迫切。数据上看，到今年一季度末，城商行和农商行的平均资本充足率在12%到13%左右，明显低于国有大行（接近18%）。所以它们发债，更多是实实在在的刚需，为了提升风险抵御能力，也为了能有更多资金去支持地方上的中小微企业。

为啥突然这么爱发“二永债”？
银行集体发力发“二永债”，背后有几个绕不开的原因：

监管有要求：国际国内对银行的资本充足率都有硬性标准，银行必须得保持足够的资本来应对风险。

业务要发展：银行每年要给实体经济放不少贷款，这些贷款会消耗资本金，所以需要不断补充。

市场利率低：今年市场利率处在一个相对较低的水平，银行趁这时候发债，融资成本更低，算是“聪明”的操作。

补充渠道有限：特别是对于很多没上市的中小银行，像增发股票这类补充资本的路子不好走，发行“二永债”就成了一个相对可行、效率也较高的选择。

未来会怎么样？
综合来看，下半年银行发行“二永债”的规模预计还会维持在比较高的水平。趋势上可能会有两个特点：

国有大行的发行节奏可能会根据自身资本状况和政策安排有所调整。

而广大中小银行，因为补充资本的压力持续存在，预计还会是发行市场上的活跃力量。

当然，发债也不是银行“补血”的唯一法子。除了发“二永债”，很多中小银行也在尝试通过增资扩股来引入新的股东（特别是地方国资），这能更直接地补充核心资本。

总的来说，今年商业银行扎堆发“二永债”，是应对经济环境和监管要求的正常操作，目的都是为了让自己更结实、更稳健，最终也是为了能更长久、更好地服务实体经济。

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